La BCE tiene fermi i tassi: cosa attendersi sul fronte dei mutui?

Tutto secondo le previsioni. La Banca Centrale Europea ha deciso di lasciare immutate le condizioni di finanziamento, con il tasso sui depositi che quindi viene confermato al 2%, il tasso di rifinanziamento principale al 2,15% e il prestito marginale al 2,40%. Si tratta della quarta riunione consecutiva dell’Eurotower nella quale viene deciso di non toccare il costo del denaro.

Prendendo questa decisione, l’istituto di Francoforte ha ribadito di voler seguire un approccio "guidato dai dati", il che significa che ogni decisione viene presa senza un percorso prestabilito, ma alla luce dell’evoluzione delle principali dinamiche macro.

Proiezioni macroeconomiche aggiornate

A questo proposito, la BCE ha rivisto al rialzo le stime di crescita del Pil: +1,4% nel 2025 (da +1,2% precedente), +1,2% nel 2026 (da +1,0%) e +1,4% nel 2027, con stabilità all'1,4% nel 2028.

Questa dinamica positiva è trainata da consumi interni robusti e minori rischi geopolitici, nonostante pressioni da dazi esteri. Il Pil dell’Eurozona mostra una traiettoria crescente, con l'economia descritta come "resiliente" dalla presidente Christine Lagarde. Che, tradotto in termini semplici, sta a indicare la capacità di resistere a uno scenario pieno di incognite, pur senza brillare.

Dinamiche dell'inflazione nell'Area Euro

Quanto alla previsione relativa all’inflazione, viene indicata al 2,1% medio nell’anno 2025, per poi scendere all'1,9% nel 2026, 1,8% nel 2027 e stabilizzarsi al 2,0% nel 2028. La componente core (esclusi energia e alimentari) si attesta al 2,4% nel 2025 e 2,2% nel 2026, con un disallineamento persistente nei servizi. I rischi sono bilanciati, permettendo alla BCE di monitorare senza interventi immediati. Il tutto a fronte di un mandato statutario della BCE, chiamata a muoversi per tenere l’inflazione in prossimità del 2%.

Le borse europee hanno reagito con stabilità, confermando le attese di pausa. Gli analisti di ING e quelli di Morningstar vedono tassi fermi fino al 2026, con possibili tagli solo se l'inflazione calasse ulteriormente. Falchi come Isabel Schnabel segnalano dibattiti interni su un potenziale rialzo, ma prevale il compromesso cauto.

Impatti sul settore mutui e prestiti in Italia

Il Codacons avverte che la decisione prolunga l'incertezza per le famiglie italiane, ritardando alleggerimenti sul debito nonostante la crescita Pil rivista al rialzo. Quanto ai costi dei finanziamenti non sono attese grandi variazioni.

Secondo le rilevazioni di MutuiOnline.it, attualmente il tasso nominale medio del variabile si colloca intorno al 2,64%, circa 70 punti base in meno rispetto al fisso, che viaggia in media al 3,34%.

Una differenza che, sui numeri, può tradursi in un vantaggio economico tangibile, ma che non basta a ribaltare la gerarchia delle scelte. Nonostante ciò, nel trimestre in corso, oltre il 90% degli utenti censiti da MutuiOnline.it continua infatti a preferire il mutuo a tasso fisso, scegliendo di bloccare la rata a condizioni considerate ancora storicamente accettabili e di mettersi al riparo da eventuali oscillazioni future dei mercati. Uno scenario che non appare destinato a cambiare a breve.