Un cambio di rotta si profila all'orizzonte. Le recenti tensioni in Medio Oriente e l'impennata del petrolio spingono l’Eurotower a rivedere i piani. Se fino a poco tempo fa si prospettava un eventuale taglio dei tassi, oggi è possibile un rialzo preventivo di 25 punti base.
Esperto di mercati e prodotti finanziari
⏰ In 30 secondi:
Se fino a poco tempo fa il dibattito tra gli analisti era relativo alla ripresa dell’allentamento monetario da parte della BCE, oggi la prospettiva si è rovesciata. L’impennata dei prezzi petroliferi porterà a un’inevitabile accelerazione dell’inflazione e, se quest’ultima non risulterà di breve durata, sarà possibile assistere a un rialzo del costo del denaro.
Luis de Guindos, vicepresidente della BCE, ha recentemente chiarito che ogni decisione futura sui tassi dipenderà dall'analisi dell'impatto dei costi energetici sugli altri prezzi al consumo. La preoccupazione principale non è solo il rincaro diretto alla pompa, ma il cosiddetto “effetto di secondo impatto”, ovvero il momento in cui le aziende trasferiscono i maggiori costi di produzione e trasporto sui listini finali.
In questo contesto, l'approccio data-driven della Banca Centrale si fa ancora più rigoroso: ogni indicatore diventa un segnale d'allerta precoce. Se l'inflazione energetica dovesse dimostrarsi persistente, la BCE potrebbe trovarsi obbligata a intervenire, non per rallentare un'economia surriscaldata, ma per spegnere sul nascere una nuova spirale inflattiva che eroderebbe ulteriormente il potere d'acquisto delle famiglie europee.
Scheda mutuo completa
Gratis e senza impegno!
Scheda mutuo completa
Gratis e senza impegno!
Scheda mutuo completa
Gratis e senza impegno!
Il cambiamento di rotta dell’Eurotower è analizzato da Martin Wolburg, senior economist di Generali Investments: “Dopo la normalizzazione dell’inflazione, la guerra in Iran innescherà un nuovo picco inflazionistico, riaccendendo i ricordi dello tsunami inflazionistico del 2022”, spiega in un report l’esperto. Il quale aggiunge che i prezzi al consumo potrebbero addirittura avvicinarsi al 4% su base annua nei prossimi mesi, spingendo Francoforte a una reazione decisa.
L'economista evidenzia che “la BCE ha imparato la lezione: la presidente Lagarde ha dichiarato che non esiterà ad agire non appena il cruscotto degli indicatori di allerta precoce inizierà a lampeggiare”, sottolineando che anche un superamento temporaneo del target potrebbe giustificare un intervento.
Per questo motivo, si fa strada l'idea di un cosiddetto "insurance hike", un rialzo preventivo di 25 punti base per portare il tasso sui depositi al 2,25%.
Un elemento di differenza sostanziale rispetto allo shock del 2022 risiede nella condizione del mercato del lavoro europeo. Oggi, il margine di slack, ovvero lo spazio di manovra nelle assunzioni, è molto ridotto e la disoccupazione ai minimi storici conferisce ai lavoratori un maggiore potere contrattuale. La BCE monitora costantemente i salari attraverso il suo osservatorio per evitare che la rincorsa tra stipendi e prezzi alimenti l'inflazione di fondo.
Wolburg osserva che, sebbene i salari indichino una moderazione per l’anno in corso, il focus dell’istituto di Francoforte rimane quello di evitare interventi “troppo poco, troppo tardi”. Se l'escalation in Medio Oriente dovesse perdurare, con vincoli prolungati nello Stretto di Hormuz, l'inasprimento complessivo potrebbe non fermarsi al primo rialzo.
Wolburg suggerisce infatti che “un inasprimento complessivo di circa 75 punti base nel 2026” potrebbe diventare un plausibile punto di riferimento per le aspettative di mercato, qualora si manifestassero effetti di secondo impatto più marcati.
Per il mercato dei mutui casa, queste previsioni rappresentano un brusco risveglio. Le aspettative di vedere tassi variabili in netta discesa entro l'estate si stanno affievolendo, a favore di una necessaria prudenza.
Se la BCE dovesse procedere con i rialzi preventivi ipotizzati, gli indici Euribor® tornerebbero a salire, rendendo le rate dei mutui a tasso variabile più pesanti per chi non ha optato per un tetto massimo.
In questo scenario, il mutuo a tasso fisso consolida la sua posizione di porto sicuro, poiché permette di mettersi al riparo da una volatilità che sembra destinata a durare per tutto il 2026.
La possibilità di un aumento del costo del denaro ad aprile, ormai ritenuta probabile da molti osservatori, spinge anche chi sta valutando una surroga del mutuo a non attendere oltre: bloccare oggi un tasso fisso competitivo potrebbe rivelarsi una scelta vincente prima che la nuova stretta monetaria venga pienamente recepita dai listini bancari.
| Banca | Tasso | Rata | Taeg |
|---|---|---|---|
| Banco di Desio e della Brianza | 3,25% | € 435,21 | 3,47% |
| Crédit Agricole Italia | 3,15% | € 429,74 | 3,49% |
| BPER Banca | 3,30% | € 437,96 | 3,55% |
| BNL - Gruppo BNP Paribas | 3,15% | € 429,74 | 3,61% |
| Banco BPM | 3,35% | € 440,71 | 3,62% |
| Credem | 3,28% | € 436,85 | 3,67% |
| Banca Monte dei Paschi di Siena | 3,51% | € 449,60 | 3,77% |
| Webank | 3,68% | € 459,15 | 3,80% |
| Banca Sella | 3,60% | € 454,65 | 3,88% |
| BBVA | 3,65% | € 457,46 | 3,91% |
La Banca Centrale Europea presenta i 10 progetti finalisti della nuova serie dell'euro e apre una consultazione pubblica fino al 21 settembre 2026. I cittadini dell'area Euro sono chiamati a votare direttamente, insieme a esperti e al Consiglio direttivo della BCE, per decidere l'aspetto dell'euro contante di domani.
I dati dell'Agenzia delle Entrate evidenziano una ripresa nel mercato immobiliare, con un incremento del 4,4% nelle compravendite residenziali rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Contestualmente, la quota di transazioni assistite da mutuo è salita al 47,8% del totale nel primo trimestre 2026, rispetto al 45,8% del primo trimestre 2025, segnalando che sempre più italiani ricorrono al credito per finanziare l'acquisto di seconde case.
Nel primo trimestre del 2026, il 47,8% delle compravendite residenziali è stato supportato da un mutuo, in crescita rispetto al 45% del quarto trimestre 2025. Questo trend evidenzia quanto sia importante l'accesso al credito per facilitare l'acquisto di case, specialmente in un contesto in cui il prezzo al metro quadro degli immobili ha registrato un incremento del 5,5% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Nel 2025, le compravendite di case vacanza hanno rappresentato il 6,7% del totale, in linea con gli anni precedenti. La tipologia più richiesta è il trilocale, che costituisce il 32,2% degli acquisti, seguito da soluzioni indipendenti (27,9%) e bilocali (23,5%). Si osserva un ridimensionamento degli acquisti di abitazioni indipendenti, con una domanda che si orienta prevalentemente verso immobili con vista mare o lago, dotati di spazi esterni fruibili e situati in prossimità delle spiagge.
Per richiedere un mutuo servono documenti anagrafici, di reddito e relativi all’immobile. Scopri quali documenti servono per il mutuo, le principali normative che tutelano chi lo richiede, il Fondo di Garanzia Prima Casa e le detrazioni fiscali sugli interessi.
Il Fondo di Garanzia Mutui Prima Casa, rinnovato fino al 2027, rappresenta un’opportunità per i giovani under 36 che desiderano acquistare la prima casa. Scopri requisiti, vantaggi e novità legislative aggiornate al 2026 per accedere a mutui con garanzie statali fino all’80%.
Comprare casa è un percorso fatto di decisioni, documenti e controlli. In questa guida trovi i passaggi dalla ricerca al rogito, cosa serve davvero, quali verifiche fare prima di versare caparre, come gestire proposta, preliminare e mutuo, e come evitare gli errori più comuni.
Quando si acquista un immobile, al verificarsi delle condizioni “Prima casa”, si ha diritto ad agevolazioni derivanti dal trasferimento di proprietà. Queste consistono in un significativo abbattimento delle imposte previste nell'atto di compravendita, così come nell'accensione del mutuo che finanzia la compravendita.
