Cos’è la BCE e perché le sue decisioni possono condizionare la rata del mutuo?

Le decisioni che il Consiglio direttivo della Banca Centrale Europea prende a Francoforte possono sembrare lontane dalla vita quotidiana, ma raggiungono in tempi rapidi il bilancio delle famiglie, a partire da chi sta per accendere un mutuo casa o ne ha già uno a tasso variabile.

Lo scorso 29 ottobre la BCE ha lasciato invariato il costo del denaro, dopo il rialzo di settembre, e i mercati si aspettano un nuovo aumento già a dicembre: le prossime settimane rappresentano così una fase di relativa stabilità, che per chi cerca un finanziamento può trasformarsi in un’occasione da valutare con attenzione.

Nata nel 1998 e con sede a Francoforte, la Banca Centrale Europea è la banca centrale dei Paesi che hanno adottato l’euro: in pratica, l’istituzione che governa la moneta unica. Non presta denaro alle famiglie o alle imprese, ma alle banche, e stabilisce a quale prezzo farlo.

È un organo indipendente dai governi nazionali, così che le sue scelte non siano condizionate da interessi politici, ma deve rendere conto del proprio operato al Parlamento Europeo.

Il suo compito principale è tenere sotto controllo l’inflazione, con un obiettivo preciso: una crescita dei prezzi del 2% nel medio periodo.

Si tratta di un equilibrio delicato. Se i prezzi salgono troppo, stipendi e risparmi perdono valore; se scendono a lungo, l’economia rischia di rallentare fino a fermarsi.

L’attività della BCE si regge su tre organi, ciascuno con un ruolo diverso:

• il Consiglio direttivo, che riunisce i sei membri del Comitato esecutivo e i governatori delle banche centrali nazionali dell’area euro e decide, di norma ogni sei settimane, se modificare i tassi;
• il Comitato esecutivo, composto dal presidente, dal vicepresidente e da altri quattro membri, che gestisce l’attività quotidiana e dà attuazione alle decisioni;
• il Consiglio generale, con funzioni consultive, di cui fanno parte anche i governatori dei Paesi dell’Unione che non usano l’euro.

Oltre alla politica monetaria, la BCE vigila direttamente sulle principali banche dell’area euro, emette le banconote e gestisce parte delle riserve in valuta.

Lo strumento più importante della BCE sono i tassi di interesse ufficiali, che stabiliscono quanto costa alle banche prendere in prestito denaro dalla Banca Centrale o depositarlo presso di essa. Il meccanismo funziona come una catena:

• la BCE alza o abbassa i tassi in base all’andamento dell’inflazione: quando i prezzi corrono troppo li aumenta, per rendere il denaro più caro e frenare consumi e prestiti;
• per le banche cambia il costo del denaro e di conseguenza si muovono anche gli indici di mercato a cui sono legati i finanziamenti;
• le banche aggiornano le condizioni dei mutui, trasferendo almeno in parte il nuovo costo ai clienti.

L’effetto è diverso a seconda del tipologia di mutuo. Nei mutui a tasso variabile la rata segue l’Euribor, un indice che reagisce molto da vicino alle decisioni della BCE e perfino alle attese sulle sue prossime mosse: se i tassi salgono, la rata può aumentare già nei mesi successivi.

Nei mutui a tasso fisso, invece, la rata non cambia per tutta la durata del contratto, ma il tasso viene fissato al momento della stipula in base alle condizioni del mercato in quel momento: chi firma quando il denaro costa meno blocca una rata più bassa per tutti gli anni del finanziamento.

La BCE, in ogni caso, non decide il tasso del singolo mutuo. Ogni banca definisce le proprie offerte considerando anche il proprio costo di raccolta, la durata del prestito e il profilo di chi lo chiede, ed è proprio per questo che, a parità di condizioni di mercato, le proposte possono essere anche molto diverse tra un istituto e l’altro.

La prossima riunione della Banca Centrale Europea è fissata per il 17 dicembre e, secondo le valutazioni dei mercati, la probabilità di un nuovo aumento è superiore all’80%, con circa tre rialzi da un quarto di punto attesi nell’arco dei prossimi dodici mesi.

Le banche, del resto, si stanno già muovendo in anticipo: secondo gli operatori del settore, diverse offerte sono state riviste al rialzo fino a 0,30 punti percentuali, con l’eccezione di alcuni mutui green.

Per chi sta cercando casa, le settimane che separano la pausa di ottobre dalla riunione di dicembre rappresentano un intervallo in cui le condizioni potrebbero restare relativamente stabili prima di un possibile nuovo aumento del costo del denaro.

Chi è orientato verso il tasso fisso può valutare di bloccare oggi le condizioni per tutta la durata del mutuo, mentre chi ha già un finanziamento variabile può considerare la surroga del mutuo verso una soluzione più prevedibile.

In entrambi i casi, il passo decisivo è confrontare con attenzione TAEG, spese accessorie e durata delle diverse proposte: su MutuiOnline.it è possibile mettere a confronto in pochi minuti le migliori offerte di mutuo prima casa di numerose banche partner e individuare quella più adatta alle proprie esigenze, prima che le prossime decisioni di Francoforte si riflettano sui prezzi.